O capital de risco é um negócio difícil. Realmente não

Pense capital de risco é um “negócio fácil”? Pense de novo. De acordo com um VC, na última década, retornos de capitais de risco ofertas não conseguiram corresponder às de investir no mercado de ações

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De acordo com dados de principais Union Square Ventures ‘Fred Wilson, que escreve no blog Capitalista A Venture, curto e longo prazo retornos de private equity têm sido menores ao longo da década passada de US mercados públicos, como o Nasdaq.

Na verdade, eles têm sido baixo durante o período de 10 anos, que não tenha atingido dois dígitos, de acordo com Wilson.

“Quando eu entrei no negócio, em meados dos anos 80, fui educado que você precisava para produzir pelo menos 20 por cento retornos anuais líquidas aos sócios para permanecer no negócio”, escreve Wilson.

Usando dados de Cambridge Associates, cobrindo desempenho VC em vários setores de tecnologia, Wilson compara o Nasdaq Composite taxa de retorno de dez anos de 10,3 por cento para o 9,3 por cento de retorno dos “mais tarde e fase de expansão” investimentos de capital de risco – uma etapa que deve ser mais fácil de escolher os vencedores , mas também ordena preços mais elevados, uma vez que o potencial da empresa é mais visível para os investidores e os seus rivais.

fundos de arranque desempenho particularmente mal, retornando em média 6,2 por cento após um ano, mas apenas 3,9 por cento depois de 10 anos – tão baixa que pode parecem desafiar a lógica de correr riscos mais elevados.

“Dez anos fora, você esperaria ver fase inicial multi- outperform e em estágio final. Mais de risco deve produzir mais retorno”, disse Wilson.

investir fase inicial é difícil. Você perder mais do que você ganha. E quando você ganhar, você precisa de ganhar em grande. investir fase posterior é um pouco mais fácil. Você pode escolher os vencedores em que os negócios com mais facilidade. Mas pode assim todos os outros. Cada negócio é um leilão e o vencedor paga o preço mais alto.

Então, da próxima vez que você está oferecendo um VC contra outro, talvez você pode sentir um pouco de empatia para nós. Estamos em um negócio difícil, tentando fazer um dinheirinho para viver para lutar outro dia. Assim como todos os outros.

Embora talvez um negócio mais difícil do que parece, Cambridge Associates observa seu relatório para o trimestre encerrado em 30 de setembro de 2012, que 10 anos taxa de retorno VC (incluindo todas as fases) melhorou 10,7 por cento desde 2010, graças aos investimentos busto dotcom caindo fora do a equação 10 anos.

O relatório também observa que VC retornos são mais baixos do que os mercados públicos até o período de 10 anos, após o qual VC retornos têm retornos triple aqueles de mercados públicos.

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